为什么会有中国版QE传言 10张图看懂经济现状

核心提示：近日，一条“置换3万亿地方债”的新闻传的沸沸扬扬。此消息称央行将出台十万亿QE，并且财政部已经批复三万亿元。虽然财政部副部长朱光耀明确表示：中国版QE是不实之词，但外国媒体认为此计划名为“债务互换”，实为“量化宽松”。外媒认为，中国将成为“全球QE俱乐部”的新成员，为此他们用以下十张图解释，为什么中国需要加入“QE俱乐部”成为美国欧盟的小伙伴。

凤凰财经编译自Zerohedge网站，中国目前的经济形势可以用十张图来管中窥豹。

首先是GDP年增长。这是“地球人都知道”的通用指标。

图一：中国GDP年增长率（1994年到2015年） 

GDP增长是一个很宽泛的概念，可以拆分成多个指标来衡量。

图二：中国消费者信心指数（2007年到2015年）

消费者信心指数又与下图中的日用品零售额互为因果关系，消费者对未来的信心导致了零售额下降，零售额下降又进一步降低了消费者对未来的信心，从而更不愿意消费，形成恶性循环。

图三：中国日用品零售额年增长率

与日用品零售额一起下跌的是汽车销量，所以各大汽车厂商，注意了！

图四：中国汽车销量年增长率

不仅仅消费品形势萎靡不振，中国这个资本密集型经济体的“心脏”指标--固定资产投资年增长率同样表现不佳。

图五：中国固定资产投资年增长率

固定资产投资减少（上图）说明：在可预见的将来，全球商品的需求会继续下降。而下图则印证了尹蔚民部长的关于劳动力市场萎靡的担心：随着工业生产总值的减少，对于工业原料和劳动力的需求都会随之减少。

图六：中国工业生产总值年增长率

而与工业生产总值关系最紧密的是房价。下图（房价增长率）也是最重要的一张图，因为它和老百姓的生活息息相关。

图七：中国房价年增长率

图八：中美房价趋势对比

中国与美国房价跌落速度不同主要因为：中国与美国家庭财富的构成不同。美国家庭大量的财富用于投资理财，而中国家庭超过三分之四的财富都花在房价上，而目前中国房地产面临着通货紧缩，房价正在以前所未有的速度跌落。

图九：中美家庭财富构成区别

最后一张图同样让我们无言以对，货运量对一国经济犹如命脉，起着至关重要的作用。

图十：中国铁路货运增长率（2005年至2015年）

以下为Zerohedge正文全文：

去年九月有业内观察人士发现中国商品市场价格下跌的趋势仍在持续，当时各方均认为中国国内商品价格下跌或使得北京面临的通货紧缩的风险不断增大。鉴于固定投资在中国国内生产总值的占比超过50%，因此有观点认为固定投资中所使用商品的价格能够反映出中国经济的真正水平。

另一方面，中国国内固定投资市场的波动不仅会影响中国国内必需商品的价格，同时也会对国际市场所有硬资产的价格波动产生影响。随着全球油价跌幅大跌50%已经成为不争的事实，市场分析人士对于中国物价市场走势的预计基本成为现实。

近来相关数据显示，中国资本[0.00%]外流规模大幅增加，这也成为美元汇率进一步走高的刺激因素之一。有观点据此认为上述情况势必将促使北京尽快推出中国版的货币量化宽松政策。

北京目前面临的影子债务规模已经达到历史最高水平，其已然成为中国经济增长道路上的最大障碍之一，而这一问题目前也引发中国最高领导层的高度重视。此前根据中国国际广播电台的报道称，人力资源与社会保障部部长尹蔚民指出，未来一段时间内的中国经济或将面临更大的增长压力。另有一位北京方面的高级官员指出，由于国内经济发展受阻，中国政府恐将无法完成既定的就业增长目标。

尹蔚民此前在发表的声明中表示：“我认为，我们有必要付出更多的努力以实现新增1000万工作岗位的目标，正如李克强总理在政府报告中所表述的那样。今年内中国国内约有1500万名年轻学生需要找工作，他们之中有一半是大学毕业生，另外一半是职业技术学院和中学毕业生。与此同时，大批农村地区的劳动力也需要在今年内找到自己的就业岗位。”

尹蔚民部长还表示，政府未来将逐步延长退休年龄，目前对于普通女性工人来说最早50岁便可退休。不过尹蔚民也表示新政的实施将在未来五年内分步实施。对于中国国内养老金，尹蔚民表示就目前而言养老金并无风险，但在未来延迟退休政策实施之后或将遭遇挑战。

尹蔚民在接受记者采访时说到：“未来中国国内养老金或将面临巨大压力进而失去收支平衡，这其中的原因不仅包括了国民工资收入的变化也包括了中国社会内部的一些因素，比如人口老龄化、城市化进程和经济发展状况，这其中人口老龄化是最有可能打破养老金收支平衡的因素。有预测数据显示，到2050年中国60岁以上人口占总人口的比例将从现在的15%升高至39%。（编译/双刀制图/易典）

注：来源：凤凰黄金频道2015年03月12日 13:43   （tianlongzhuan）